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投資理財

2014中國基金排行榜點評

晨星 2014年12月10日

中小盤投資風格基金延續強勢,債券基金經歷小牛市 

【專題】2014投資指南

· 2014年:中國A股市場回顧
· 2015年:改革與轉型中的投資機會
· 最值得關注的50只公募基金
· 最值得關注的30只私募基金
· 財富中國基金排行榜點評

????得益于滬港通帶來的資金流入預期以及國企改革的持續發酵,國內股市在三季度出現大幅上漲,帶動2014年前三季度的股市整體表現為上揚。中小板延續了2013年的勢頭,在2014年表現強勢,其中,側重配置軍工板塊的基金受益匪淺。另一方面,資金面的整體偏寬松帶動債市在上半年出現了一波小牛市,債券型基金的凈值紛紛上揚。

????截至10月17日,精選基金中的20只股票型基金和4只激進配置型基金的平均回報分別為18.74%和13.74%,大幅度跑贏了同期晨星中國股指的表現。其中,股票型基金的大摩多因子策略股票和華商主題精選股票今年以來的漲幅均超過40%。大摩多因子策略股票基金依托量化多因子模型選股策略,在行業和個股的輪換上較為頻繁,并輔以自上而下的資產配置策略來構建組合。華商主題精選股票基金的基金經理重視行業發展、企業整合能力和市值發展空間,基金在中小盤行情中表現較突出。激進配置型的中歐新藍籌混合今年以來漲幅為17.38%,基金經理投資風格偏自上而下,并著力尋找未來兩年具有良好成長性的行業進行配置。5只標準混合型基金今年平均回報19%,寶盈核心優勢混合A上漲35.35%。保守混合型基金南方寶元債券上漲12.27%

????截至8月末,精選的30只陽光私募基金的平均回報為16.52%,在中小盤行情延續下,具備良好選股能力的基金獲取了較高漲幅。華潤信托·澤熙四期今年漲幅達到57.35%,基金對市場反應敏感,業績持續表現突出,但是業績波動性較高。外貿信托·匯利優選四期和平安財富·淡水泉成長一期的漲幅均超過30%,其中,淡水泉的基金經理以逆向投資為核心理念,重視基本面、企業估值、以及管理層,基金短期業績穩定性提升。

????資金面的較為寬松帶動債市走強,以及股市整體上漲,債券型基金今年整體表現良好,相當一部分的基金漲幅超過10%。精選基金中的9只激進債券型基金今年以來平均上漲11.89%,交銀雙利債券A/B和建信雙息紅利債券A領跑,兩只基金成立以來表現較為出色,前者操作進取,后者在券種間的配置靈活。7只普通債券型基金上漲11.2%,招商產業債券上漲超過15%。純債基金中郵穩定收益債券A上漲8.62%,基金強調絕對收益和流動性風險控制,業績表現穩健。

????——Morningstar 晨星(中國)研究中心

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